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港股私有化失败原因:小股东变举足轻重 二股东或搅局

原标题:港股私有化失败的原因:小股东变得越来越重要。第二股东或破坏者

自2013年以来,共有8家香港股票公司未能私有化。他们中的两个人在捣破小队后重新进攻,并最终通过更改私有化方法成功地从名单中删除。

在本期中,我们将分析两家公司的私有化案例,并讨论私有化失败的原因以及成功的关键。

01新世界中国(退市)关键的小股东

新世界中国地产有限公司(“新世界中国”)是新世界发展()的上市公司之一,与周大福()旗下的香港巨人郑氏家族相同。

自2011年以来,郑的负责人程玉玺经常被派往家庭接班人,其中包括新世界中国的两次私有化。主要信息如下。

在该协议的首次私有化中,由于新世界中国在开曼群岛注册,因此,除了遵守香港《收购守则》的要求外,还必须遵守开曼公司法律“人数”测试,即私有化的独立股东的数量必须超过一半。

根据法院会议的投票结果,赞成私有化的独立股东占股份的99.84%,比反对党的压倒多数高0.16%;然而,戏剧性的是,专业人士的数量不是223。反对敌人的对手是458,拥有少量股份的“破坏者”少数股东赢得了胜利,而新世界中国的私有化失败了。

此后,有报道猜测这次可能是巨大变化的“反击”。郑玉熙的儿子郑家春(当时是新世界发展的董事长)不得不接受这一结果。

在沉默了两年之后,新世界中国于2016年以全面要约收购的形式重新私有化,这需要收购至少90%的独立股东的股份,并使私有化价格提高15倍左右%。

此方法规避了“人数”测试。投票时,仅邀请名新世界发展特别股东获得新世界发展的所有股东的批准,因此没有悬念的比例为99.75%。通过。 2016年8月4日,新世界中国正式从香港联合交易所退市,私有化战争终于结束。

下一个案例也采用了两种私有化方法。不同之处在于它通过“协议安排”赢得了胜利。

02太木国际(除牌)非合作社两个股东

太木国际集团有限公司(简称“太木国际”)是一家台资企业。由于限制海峡两岸的投资政策,1997年,它在香港股票市场的主板上对大陆市场进行了投资。

台湾国际认为,由于估值低,交易量低,无法满足融资需求。 2013年,它发起了第一次私有化并通过了全面收购。当时,由于该公司的第二大股东嘉兴水泥(一家持有该公司15.84%股份的台湾上市公司)反对私有化。

经过三年的发展,嘉信水泥已从第二大股东转变为仅约0.16%的股份。

但鉴于汽车的前瞻性,即2017年的第二次私有化,TCC International选择了一种安全性相对较低,更安全的“安排”方法,该方法支持超过75%的私有化独立股份并反对独立。股份不超过10%。

2017年11月20日,大约花了200天。太木国际成功以99%的票数私有化从香港交易所退市。

摘要

为什么私有化失败

案例1:“人数”测试失败,少数股东反对

案例2:不超过90%的股份被收购,并且两位股东不支持

在协议的安排中,独立股东的投票至关重要,“次要”的少数股东将变得“重要”,从而影响到大局。

在全面的要约收购中,要达到90%的收购水平,必须获得大股东的全力支持。

科学合理的私有化定价以及与股东充分沟通以进行全面的前期工作是私有化成功的关键。

来源:金融部门网站返回搜狐,了解更多

负责编辑:

2019-09-29 08:29

来源:财务

原标题:港股私有化失败的原因:小股东变得越来越重要。第二股东或破坏者

自2013年以来,共有8家香港股票公司未能私有化。他们中的两个人在捣破小队后重新进攻,并最终通过更改私有化方法成功地从名单中删除。

在本期中,我们将分析两家公司的私有化案例,并讨论私有化失败的原因以及成功的关键。

01新世界中国(退市)关键的小股东

新世界中国地产有限公司(“新世界中国”)是新世界发展()的上市公司之一,与周大福()旗下的香港巨人郑氏家族相同。

自2011年以来,郑的负责人程玉玺经常被派往家庭接班人,其中包括新世界中国的两次私有化。主要信息如下。

在该协议的首次私有化中,由于新世界中国在开曼群岛注册,因此,除了遵守香港《收购守则》的要求外,还必须遵守开曼公司法律“人数”测试,即私有化的独立股东的数量必须超过一半。

根据法院会议的投票结果,赞成私有化的独立股东占股份的99.84%,比反对党的压倒多数高0.16%;然而,戏剧性的是,专业人士的数量不是223。反对敌人的对手是458,拥有少量股份的“破坏者”少数股东赢得了胜利,而新世界中国的私有化失败了。

此后,有报道猜测这次可能是巨大变化的“反击”。郑玉熙的儿子郑家春(当时是新世界发展的董事长)不得不接受这一结果。

在沉默了两年之后,新世界中国于2016年以全面要约收购的形式重新私有化,这需要收购至少90%的独立股东的股份,并使私有化价格提高15倍左右%。

此方法规避了“人数”测试。投票时,仅邀请名新世界发展特别股东获得新世界发展的所有股东的批准,因此没有悬念的比例为99.75%。通过。 2016年8月4日,新世界中国正式从香港联合交易所退市,私有化战争终于结束。

下一个案例也采用了两种私有化方法。不同之处在于它通过“协议安排”赢得了胜利。

02太木国际(除牌)非合作社两个股东

太木国际集团有限公司(简称“太木国际”)是一家台资企业。由于限制海峡两岸的投资政策,1997年,它在香港股票市场的主板上对大陆市场进行了投资。

台湾国际认为,由于估值低,交易量低,无法满足融资需求。 2013年,它发起了第一次私有化并通过了全面收购。当时,由于该公司的第二大股东嘉兴水泥(一家持有该公司15.84%股份的台湾上市公司)反对私有化。

经过三年的发展,嘉信水泥已从第二大股东转变为仅约0.16%的股份。

但鉴于汽车的前瞻性,即2017年的第二次私有化,TCC International选择了一种安全性相对较低,更安全的“安排”方法,该方法支持超过75%的私有化独立股份并反对独立。股份不超过10%。

2017年11月20日,大约花了200天。太木国际成功以99%的票数私有化从香港交易所退市。

摘要

为什么私有化失败

案例1:“人数”测试失败,少数股东反对

案例2:不超过90%的股份被收购,并且两位股东不支持

在协议的安排中,独立股东的投票至关重要,“次要”的少数股东将变得“重要”,从而影响到大局。

在全面的要约收购中,要达到90%的收购水平,必须获得大股东的全力支持。

科学合理的私有化定价以及与股东充分沟通以进行全面的前期工作是私有化成功的关键。

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